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Intercambio y Perspectiva sobre la Situación Reciente del Mercado de Etileno Vinilato
Creado 09.28
EVA Industria en 2025: Expansión de Capacidad, Desequilibrio entre Oferta y Demanda, y Transformación del Mercado
El crecimiento lento de la PV impulsa la expansión de la capacidad, moldeando la estructura del mercado de EVA: En los últimos años, la industria de la PV en China ha experimentado un crecimiento desacelerado mientras se expande rápidamente la autosuficiencia, creando desequilibrios estructurales y por fases. En 2024, el sector de la PV se desaceleró aún más, con nuevas instalaciones a nivel nacional creciendo solo un 28% interanual, significativamente más bajo que en los dos años anteriores. Desde 2021 hasta 2023, los materiales fotovoltaicos enfrentaron escasez de suministro, manteniendo altos los volúmenes de importación. Sin embargo, la capacidad de producción nacional se disparó de 970,000 toneladas a 2.9 millones de toneladas durante el mismo período, aliviando significativamente la brecha de suministro para 2024. Una nueva ronda de expansión de capacidad comenzó en 2025, con precios inicialmente en caída antes de recuperarse algo. Las empresas dentro de la industria integraron cada vez más la producción de acetato de vinilo upstream para mejorar la competitividad de costos. Al mismo tiempo, la expansión de la capacidad nacional redujo las importaciones, creando un excedente en el EVA de gama baja. Las empresas ampliaron activamente los canales de exportación hacia los países de la Franja y la Ruta.
Las empresas privadas dominan la expansión en el este de China; los reactores tubulares se convierten en la corriente principal: La capacidad nacional aumentó en 450,000 toneladas en 2024, creciendo un 18.37%. La nueva capacidad se concentra en el este de China, impulsada principalmente por empresas privadas con inversión extranjera limitada. El equipo importado presenta principalmente reactores tubulares de BASF, produciendo EVA de grado fotovoltaico con baja viscosidad que cumple con los requisitos de materiales solares; los reactores por lotes producen principalmente materia prima de alta solubilidad y alta viscosidad.
Fluctuaciones de precios frecuentes con recuperación en el Q1-Q3: Los precios nacionales fluctuaron bruscamente de enero a agosto. A diferencia del patrón del año pasado de altos precios seguidos de volatilidad, este año se observaron ganancias iniciales antes de las caídas, alcanzando un mínimo en julio antes de rebotar en agosto. Los precios de materiales de grado fotovoltaico mantuvieron una ventaja en la primera mitad, con precios generales estabilizándose cerca del promedio de cinco años y mostrando recuperación en comparación con 2024. Hasta el jueves pasado, los precios de materiales blandos se situaron en 11,300 yuanes/tonelada, un aumento del 24.91% interanual; los precios de materiales de grado fotovoltaico oscilaron entre 11,000-11,200 yuanes/tonelada, aumentando casi un 16% interanual. Se proyecta que los precios del cuarto trimestre sean más débiles que los del tercer trimestre.
Crecimiento de la oferta en medio de la disminución de importaciones, con una notable expansión de las exportaciones de espuma: En el lado de la oferta, 400,000 toneladas de nueva capacidad se pusieron en línea de enero a agosto, manteniendo la capacidad de producción nacional en 3.3 millones de toneladas. La producción aumentó, superando las 160,000 toneladas en agosto, alcanzando un récord histórico. El Grupo Shenghong se destacó como el líder de la industria con la mayor capacidad del mundo, también liderando el sector en producción fotovoltaica durante la segunda mitad del año. Las importaciones comenzaron a disminuir en 2024, con un total de importaciones de 484,800 toneladas de enero a agosto de 2025, lo que representa una disminución de 180,000 toneladas en comparación con el año anterior. Las exportaciones crecieron a 200,000 toneladas durante el mismo período, lo que representa un aumento del 21.47%. La relación de dependencia de las exportaciones aumentó al 8.9%, mientras que la relación de dependencia de las importaciones cayó al 22%. Las importaciones provinieron principalmente de Corea del Sur, Taiwán, China y Tailandia, mientras que las exportaciones se destinaron principalmente a Vietnam, África y países de América del Norte. Los materiales de espuma constituyeron la principal categoría de exportación, con un ligero aumento en las exportaciones fotovoltaicas observado en agosto.
Fuerte demanda de recuperación de beneficios y alto crecimiento en instalaciones fotovoltaicas: Los beneficios de la industria mostraron una recuperación significativa de enero a agosto, con un beneficio promedio de aproximadamente 1,677 yuanes, un aumento del 30% interanual. Los beneficios fueron superiores a los de los materiales de alta tensión durante la mayor parte del período, lo que llevó a muchas instalaciones de la industria a priorizar la producción de EVA. En el lado de la demanda, el estímulo de políticas impulsó escaseces de suministro de materiales fotovoltaicos de enero a mayo. La demanda se desaceleró en junio y julio, pero agosto vio un suministro ajustado y precios en aumento debido a las expectativas de reembolsos fiscales por exportaciones, mantenimiento de plantas en el extranjero y ajustes en los horarios de producción nacionales. Las nuevas instalaciones fotovoltaicas alcanzaron 223.25 GW de enero a julio, un aumento del 80% interanual.
Perspectiva del mercado EVA del cuarto trimestre: Suministro abundante, demanda incierta y presión sobre los precios
La expansión de capacidad del cuarto trimestre refuerza el excedente de suministro: Se proyecta que la capacidad efectiva alcanzará 3.54 millones de toneladas para finales de 2025. Los desarrollos clave del cuarto trimestre incluyen:
- Lianhong New Energy (20.290, -0.83, -3.93%) planea alcanzar la construcción intermedia de su instalación de 200,000 toneladas para finales de septiembre y comenzar la producción en masa en octubre; Zhejiang Petrochemical planea la puesta en marcha a mediados de octubre con envíos programados para diciembre; la expansión de 40,000 toneladas de Sinochem Quanzhou está en mantenimiento y reacondicionamiento a principios de diciembre. La instalación de 300,000 toneladas de Hanwha Korea comenzó pruebas el 25 de septiembre, logrando producción en masa en octubre con suministros a China. El suministro de octubre puede aumentar, mientras que la producción de 300,000 toneladas de Hanwha en noviembre impactará significativamente el suministro de material espumoso.
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