Broyant de nouveaux records, la production de Polychlorure de vinyle s'envole !

Depuis juin, les prix du carbure de calcium ont continué à diminuer. Couplé à la tendance à la baisse des prix du charbon, qui a réduit les coûts énergétiques des entreprises de centrales électriques détenues, le coût de production du PVC a diminué. En même temps, la reprise des prix de la soude caustique a entraîné la récupération des bénéfices globaux des entreprises chlor-alkali. Les entreprises ont affaibli les contraintes de coût indépendantes du PVC grâce à la stratégie de "compenser le chlore par de l'alcali".

En 2025, l'industrie du polychlorure de vinyle est toujours en période d'expansion rapide de capacité, avec une nouvelle capacité annuelle prévue atteignant 2,9 millions de tonnes. Dans la seconde moitié de l'année, il reste encore environ 1,7 million de tonnes de capacité à libérer, et le côté offre de l'industrie continuera d'augmenter. Bien qu'elle soit actuellement dans la saison traditionnelle de maintenance, le taux d'exploitation de l'industrie reste à un niveau élevé d'environ 72 %. De plus, après la fin de la saison de maintenance en juin, le taux d'exploitation devrait rebondir rapidement vers le pic annuel, libérant ainsi davantage d'élasticité de l'offre. En même temps, la demande faible a conduit à une digestion lente des stocks, et les stocks ont continué à s'accumuler à des niveaux élevés, entraînant une pression croissante sur l'offre.

De janvier à avril 2025, l'investissement dans le développement immobilier a chuté de 10,3 % par rapport à l'année précédente, et la baisse de la surface de nouvelle construction a atteint 23,8 %. Le maintien continu du creux de l'industrie immobilière a tiré vers le bas la demande fondamentale de PVC. Il y a un retard évident dans la transmission des mesures de relance politique aux produits finis. La chaîne de capital tendue des entreprises immobilières a entraîné un ralentissement de l'avancement des projets de construction, et les entreprises de produits en aval telles que les tuyaux et les profilés ont des commandes faibles. Le taux d'exploitation moyen de l'industrie ne se maintient qu'à une fourchette basse de 40 % à 50 %. Une demande finale faible, couplée à une lente digestion des stocks, fait que la chaîne industrielle du PVC est confrontée à la contradiction structurelle de "l'expansion de la capacité en amont et de la réduction du volume en aval".

Dans l'ensemble, le marché actuel du PVC est affecté par de multiples facteurs négatifs, et le schéma faible continuera à court terme. À moyen et long terme, la situation de surapprovisionnement dans les fondamentaux du PVC continuera de s'intensifier. La nouvelle capacité sera concentrée au troisième trimestre. La demande intérieure n'est guère optimiste. Bien qu'il existe encore certaines opportunités pour les exportations, elles ne peuvent pas inverser les contradictions fondamentales. L'environnement macroéconomique devrait être faible, et l'économie américaine fait face au risque de stagflation. Il est nécessaire de prêter attention à savoir si les politiques de relâchement ultérieures peuvent apporter un coup de pouce temporaire à l'économie macroéconomique. Dans l'ensemble, on s'attend à ce que les attentes macroéconomiques et fondamentales du marché du PVC dans la seconde moitié de l'année soient médiocres, et il pourrait maintenir une volatilité faible.