Polistirena: Sebuah Permainan Penawaran dan Permintaan dengan Kontras yang Ekstrem

Pada awal tahun 2025, fase ketiga proyek Jiangsu Saibaolong secara resmi mulai beroperasi, dengan kapasitas baru kumulatif sebesar 360.000 ton pada paruh pertama tahun ini, sehingga mendorong total kapasitas industri PS menjadi 7,28 juta ton. Di bawah ekspansi kapasitas, pasar menunjukkan pola kelebihan pasokan di mana "ujung produksi melepaskan sejumlah besar, tetapi ujung konsumsi tidak dapat menyerapnya".

Meskipun ada peningkatan kapasitas, rata-rata tingkat operasional pabrik PS domestik pada paruh pertama tahun 2025 hanya 59,61%, meningkat sedikit lebih dari 2 poin persentase dibandingkan tahun lalu. Secara spesifik, pasokan sempat longgar setelah Festival Musim Semi; namun, pada kuartal kedua, akibat kontraksi profit dan dampak dari musim sepi tradisional, banyak perusahaan terpaksa memilih untuk mengurangi produksi, dan beberapa bahkan langsung menghentikan produksi untuk pemeliharaan, yang mengakibatkan penurunan signifikan dalam tingkat operasional.

Pada paruh pertama tahun 2025, total output PS domestik mencapai 2,363 juta ton, meningkat 13,8% dibandingkan tahun sebelumnya. Rilis kapasitas baru, ditambah dengan beberapa pabrik besar yang mempertahankan produksi beban tinggi, mendorong pertumbuhan output, tetapi permintaan hulu tidak dapat mengikuti, semakin memperburuk tekanan inventaris. Pada bulan Januari, karena stimulus kebijakan dan dukungan dari pesanan ekspor, inventaris berada pada tingkat rendah; namun, setelah Maret, permintaan terlampaui, dan ditambah dengan Amerika Serikat yang memberlakukan tarif, ekspor terhambat, sehingga inventaris mulai melonjak; pada bulan Juni, inventaris PS jadi domestik mencapai 100.000 ton, meningkat 20.300 ton dibandingkan periode yang sama pada tahun 2024, lonjakan tahunan sebesar 25,5%, dan siklus pencernaan pasar terpaksa diperpanjang.

Untuk mengurangi tekanan inventaris, perusahaan telah berusaha sekuat tenaga untuk meningkatkan upaya ekspor. Pada paruh pertama tahun 2025, volume ekspor kumulatif melonjak sebesar 56,19% menjadi 150.100 ton. Namun, volume impor menyusut sebesar 15,82%. Meskipun ekspor sangat kuat, mereka tidak dapat mengimbangi permintaan domestik yang lemah.