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Scambio e Prospettive sulla Situazione Recente del Mercato dell'Etilene Vinilico
Creato il 09.28
EVA Industry in 2025: Espansione della capacità, squilibrio tra domanda e offerta e trasformazione del mercato
La crescita rallentata del PV guida l'espansione della capacità, plasmando la struttura del mercato EVA: Negli ultimi anni, l'industria del PV in Cina ha sperimentato una crescita rallentata mentre espandeva rapidamente l'autosufficienza, creando squilibri strutturali e di fase. Nel 2024, il settore del PV ha rallentato ulteriormente, con nuove installazioni a livello nazionale che sono cresciute solo del 28% su base annua, significativamente inferiore ai due anni precedenti. Dal 2021 al 2023, i materiali fotovoltaici hanno affrontato carenze di approvvigionamento, mantenendo elevati i volumi di importazione. Tuttavia, la capacità di produzione domestica è aumentata da 970.000 tonnellate a 2,9 milioni di tonnellate durante lo stesso periodo, alleviando significativamente il divario di approvvigionamento entro il 2024. Un nuovo ciclo di espansione della capacità è iniziato nel 2025, con i prezzi inizialmente in calo prima di riprendersi in parte. Le aziende del settore hanno integrato sempre più la produzione di acetato di vinile a monte per migliorare la competitività dei costi. Contemporaneamente, l'espansione della capacità domestica ha ridotto le importazioni, creando un surplus di EVA a basso costo. Le aziende hanno attivamente ampliato i canali di esportazione verso i paesi della Belt and Road.
Le aziende private dominano l'espansione della Cina orientale; i reattori tubolari diventano mainstream: La capacità domestica è aumentata di 450.000 tonnellate nel 2024, crescendo del 18,37%. La nuova capacità è concentrata nella Cina orientale, principalmente guidata da imprese private con investimenti esteri limitati. Le attrezzature importate presentano principalmente reattori tubolari BASF, producendo EVA di grado fotovoltaico con bassa viscosità che soddisfa i requisiti dei materiali solari; i reattori a lotti producono principalmente materie prime ad alta solubilità e alta viscosità.
Fluttuazioni di prezzo frequenti con recupero nel Q1-Q3: I prezzi domestici sono fluttuati bruscamente da gennaio ad agosto. A differenza del modello dello scorso anno, caratterizzato da prezzi elevati seguiti da volatilità, quest'anno si sono registrati guadagni iniziali seguiti da cali, toccando un minimo a luglio prima di rimbalzare ad agosto. I prezzi dei materiali di grado fotovoltaico hanno mantenuto un vantaggio nella prima metà, con i prezzi complessivi che si sono stabilizzati vicino alla media quinquennale e mostrando un recupero rispetto al 2024. Fino allo scorso giovedì, i prezzi dei materiali morbidi si attestavano a 11.300 yuan/tonnellata, in aumento del 24,91% su base annua; i prezzi dei materiali di grado fotovoltaico variavano tra 11.000 e 11.200 yuan/tonnellata, con un aumento di quasi il 16% su base annua. I prezzi del quarto trimestre sono previsti più deboli rispetto a quelli del terzo trimestre.
Crescita dell'offerta in un contesto di importazioni in calo, con un notevole ampliamento delle esportazioni di schiuma: Dal lato dell'offerta, 400.000 tonnellate di nuova capacità sono state attivate da gennaio ad agosto, mantenendo la capacità produttiva domestica a 3,3 milioni di tonnellate. La produzione è aumentata, superando le 160.000 tonnellate ad agosto, raggiungendo un massimo storico. Il Gruppo Shenghong è emerso come leader del settore con la capacità più grande al mondo, risultando anche il primo nel settore della produzione fotovoltaica durante la seconda metà dell'anno. Le importazioni hanno iniziato a diminuire nel 2024, con un totale di 484.800 tonnellate di importazioni da gennaio ad agosto 2025, in calo di 180.000 tonnellate rispetto all'anno precedente. Le esportazioni sono cresciute a 200.000 tonnellate nello stesso periodo, rappresentando un aumento del 21,47%. Il rapporto di dipendenza dalle esportazioni è salito all'8,9%, mentre il rapporto di dipendenza dalle importazioni è sceso al 22%. Le importazioni provenivano principalmente da Corea del Sud, Taiwan, Cina e Thailandia, mentre le esportazioni erano destinate principalmente a Vietnam, Africa e paesi del Nord America. I materiali in schiuma costituivano la principale categoria di esportazione, con un leggero aumento delle esportazioni fotovoltaiche osservato ad agosto.
Elevata domanda di recupero dei profitti e alta crescita nelle installazioni fotovoltaiche: I profitti del settore hanno mostrato un significativo recupero da gennaio ad agosto, con un profitto medio di circa 1.677 yuan, un aumento del 30% su base annua. I profitti sono stati superiori a quelli dei materiali ad alta tensione per la maggior parte del periodo, portando molti impianti del settore a dare priorità alla produzione di EVA. Dal lato della domanda, gli stimoli politici hanno guidato le carenze di offerta per i materiali fotovoltaici da gennaio a maggio. La domanda ha rallentato a giugno e luglio, ma ad agosto si è registrata un'offerta limitata e un aumento dei prezzi a causa delle aspettative sui rimborsi fiscali per le esportazioni, della manutenzione degli impianti all'estero e degli aggiustamenti nei programmi di produzione domestica. Le nuove installazioni fotovoltaiche hanno raggiunto 223,25 GW da gennaio a luglio, con un aumento dell'80% su base annua.
Quarto Trimestre Prospettive del Mercato EVA: Offerta Abbondante, Domanda Incerta e Pressione sui Prezzi
L'espansione della capacità del quarto trimestre rinforza il surplus di offerta: si prevede che la capacità effettiva raggiunga 3,54 milioni di tonnellate entro la fine del 2025. I principali sviluppi del quarto trimestre includono:
- Lianhong New Energy (20.290, -0.83, -3.93%) prevede di raggiungere la costruzione a metà del suo impianto da 200.000 tonnellate entro la fine di settembre e di avviare la produzione di massa a ottobre; Zhejiang Petrochemical prevede di avviare le operazioni a metà ottobre con spedizioni programmate per dicembre; l'espansione da 40.000 tonnellate di Sinochem Quanzhou subirà manutenzione e ristrutturazione all'inizio di dicembre. L'impianto da 300.000 tonnellate di Hanwha Korea ha avviato le prove il 25 settembre, raggiungendo la produzione di massa a ottobre con forniture per la Cina. La fornitura di ottobre potrebbe aumentare, mentre la produzione da 300.000 tonnellate di Hanwha a novembre avrà un impatto significativo sulla fornitura di materiali per schiuma.
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