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Intercâmbio e Perspectiva sobre a Situação Recente do Mercado de Etileno Vinilato
Criado em 09.28
EVA Indústria em 2025: Expansão de Capacidade, Desequilíbrio entre Oferta e Demanda, e Transformação do Mercado
O crescimento lento da PV impulsiona a expansão da capacidade, moldando a estrutura do mercado de EVA: Nos últimos anos, a indústria de PV da China experimentou um crescimento desacelerado enquanto expandia rapidamente a autossuficiência, criando desequilíbrios estruturais e faseados. Em 2024, o setor de PV desacelerou ainda mais, com novas instalações em todo o país crescendo apenas 28% ano a ano—significativamente abaixo dos dois anos anteriores. De 2021 a 2023, os materiais fotovoltaicos enfrentaram escassez de suprimentos, mantendo os volumes de importação altos. No entanto, a capacidade de produção doméstica disparou de 970.000 toneladas para 2,9 milhões de toneladas durante o mesmo período, aliviando significativamente a lacuna de suprimentos até 2024. Uma nova rodada de expansão de capacidade começou em 2025, com os preços inicialmente caindo antes de se recuperarem um pouco. As empresas do setor integraram cada vez mais a produção de acetato de vinila upstream para aumentar a competitividade de custos. Ao mesmo tempo, a expansão da capacidade doméstica reduziu as importações, criando um excedente em EVA de baixo custo. As empresas expandiram ativamente os canais de exportação para os países da Iniciativa do Cinturão e Rota.
Empresas privadas dominam a expansão no Leste da China; reatores tubulares se tornam mainstream: A capacidade doméstica aumentou em 450.000 toneladas em 2024, crescendo a 18,37%. A nova capacidade está concentrada no Leste da China, principalmente impulsionada por empresas privadas com investimento estrangeiro limitado. Equipamentos importados apresentam principalmente reatores tubulares da BASF, produzindo EVA de grau fotovoltaico com baixa viscosidade que atende aos requisitos de materiais solares; reatores em lote geram principalmente matéria-prima de alta solubilidade e alta viscosidade.
Flutuações de preços frequentes com recuperação no Q1-Q3: Os preços domésticos flutuaram acentuadamente de janeiro a agosto. Ao contrário do padrão do ano passado de altos preços seguidos de volatilidade, este ano viu ganhos iniciais antes de quedas, atingindo um mínimo em julho antes de se recuperar em agosto. Os preços de materiais de grau fotovoltaico mantiveram uma vantagem na primeira metade, com os preços gerais se estabilizando perto da média de cinco anos e mostrando recuperação em comparação com 2024. Até a última quinta-feira, os preços de materiais macios estavam em 11.300 yuan/tonelada, um aumento de 24,91% em relação ao ano anterior; os preços de materiais de grau fotovoltaico variaram entre 11.000-11.200 yuan/tonelada, subindo quase 16% em relação ao ano anterior. Os preços do quarto trimestre devem ser mais fracos do que os do terceiro trimestre.
Crescimento da oferta em meio à queda das importações, com notável expansão das exportações de espuma: Do lado da oferta, 400.000 toneladas de nova capacidade foram ativadas de janeiro a agosto, mantendo a capacidade de produção doméstica em 3,3 milhões de toneladas. A produção aumentou, superando 160.000 toneladas em agosto, atingindo um recorde histórico. O Grupo Shenghong emergiu como líder da indústria com a maior capacidade do mundo, também liderando o setor em produção fotovoltaica durante o segundo semestre do ano. As importações começaram a cair em 2024, com as importações de janeiro a agosto de 2025 totalizando 484.800 toneladas—uma queda de 180.000 toneladas em relação ao ano anterior. As exportações cresceram para 200.000 toneladas durante o mesmo período, representando um aumento de 21,47%. A relação de dependência das exportações subiu para 8,9%, enquanto a relação de dependência das importações caiu para 22%. As importações vieram principalmente da Coreia do Sul, Taiwan, China e Tailândia, enquanto as exportações foram principalmente destinadas ao Vietnã, África e países da América do Norte. Materiais de espuma constituíram a principal categoria de exportação, com um leve aumento nas exportações fotovoltaicas observado em agosto.
Demanda forte por recuperação de lucros e alto crescimento em instalações fotovoltaicas: Os lucros da indústria mostraram uma recuperação significativa de janeiro a agosto, com um lucro médio de aproximadamente 1.677 yuan, um aumento de 30% em relação ao ano anterior. Os lucros foram superiores aos dos materiais de alta tensão durante a maior parte do período, levando muitas instalações da indústria a priorizar a produção de EVA. Do lado da demanda, o estímulo político impulsionou a escassez de suprimentos para materiais fotovoltaicos de janeiro a maio. A demanda desacelerou em junho e julho, mas agosto viu uma oferta apertada e aumento de preços devido às expectativas de reembolsos de impostos sobre exportação, manutenção de plantas no exterior e ajustes nos cronogramas de produção doméstica. Novas instalações fotovoltaicas atingiram 223,25 GW de janeiro a julho, um aumento de 80% em relação ao ano anterior.
Perspectiva do Mercado EVA do Quarto Trimestre: Oferta Abundante, Demanda Incerta e Pressão de Preços
A expansão da capacidade no quarto trimestre reforça o excesso de oferta: A capacidade efetiva deve atingir 3,54 milhões de toneladas até o final de 2025. Os principais desenvolvimentos do quarto trimestre incluem:
- A Lianhong New Energy (20.290, -0.83, -3.93%) planeja alcançar a construção intermediária de sua instalação de 200.000 toneladas até o final de setembro e iniciar a produção em massa em outubro; a Zhejiang Petrochemical planeja a comissionamento em meados de outubro, com remessas previstas para dezembro; a expansão de 40.000 toneladas da Sinochem Quanzhou passa por manutenção e retrofit no início de dezembro. A instalação de 300.000 toneladas da Hanwha Korea iniciou testes em 25 de setembro, alcançando produção em massa em outubro com fornecimentos para a China. O fornecimento em outubro pode aumentar, enquanto a produção de 300.000 toneladas da Hanwha em novembro terá um impacto significativo no fornecimento de material de espuma.
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