Phá vỡ kỷ lục mới, sản lượng Polyvinyl Chloride đang tăng vọt!

Kể từ tháng Sáu, giá canxi cacbua đã tiếp tục giảm. Kết hợp với xu hướng giảm của giá than, điều này đã làm giảm chi phí điện của các doanh nghiệp nhà máy điện tự sản xuất, chi phí sản xuất PVC đã giảm xuống. Đồng thời, sự phục hồi của giá soda ăn da đã thúc đẩy sự phục hồi của lợi nhuận tổng hợp của các doanh nghiệp clo-kiềm. Các doanh nghiệp đã làm yếu đi các ràng buộc chi phí độc lập của PVC thông qua chiến lược "bù đắp clo bằng kiềm".

Vào năm 2025, ngành công nghiệp polyvinyl clorua vẫn đang trong giai đoạn mở rộng công suất nhanh chóng, với công suất mới hàng năm dự kiến đạt 2,9 triệu tấn. Trong nửa cuối năm, vẫn còn khoảng 1,7 triệu tấn công suất sẽ được phát hành, và phía cung của ngành sẽ tiếp tục tăng. Mặc dù hiện tại đang trong mùa bảo trì truyền thống, tỷ lệ hoạt động của ngành vẫn duy trì ở mức cao khoảng 72%. Ngoài ra, sau khi mùa bảo trì kết thúc vào tháng 6, tỷ lệ hoạt động dự kiến sẽ phục hồi nhanh chóng lên đỉnh điểm hàng năm, giải phóng thêm tính linh hoạt của nguồn cung. Đồng thời, nhu cầu yếu đã dẫn đến việc tiêu thụ hàng tồn kho chậm, và hàng tồn kho đã tiếp tục tích lũy ở mức cao, dẫn đến áp lực cung tăng lên.

Từ tháng 1 đến tháng 4 năm 2025, đầu tư phát triển bất động sản giảm 10,3% so với cùng kỳ năm trước, và sự sụt giảm diện tích xây dựng mới đạt 23,8%. Sự đáy liên tục của ngành bất động sản đã kéo theo nhu cầu cốt lõi đối với PVC. Có một độ trễ rõ rệt trong việc truyền tải kích thích chính sách đến các sản phẩm cuối. Chuỗi vốn chặt chẽ của các doanh nghiệp bất động sản đã dẫn đến tiến độ xây dựng dự án chậm, và các doanh nghiệp sản phẩm hạ nguồn như ống và thanh profile có đơn hàng yếu. Tỷ lệ hoạt động trung bình của ngành chỉ duy trì ở mức thấp từ 40%-50%. Nhu cầu cuối yếu kèm theo việc tiêu hóa hàng tồn kho chậm, chuỗi ngành PVC đang đối mặt với mâu thuẫn cấu trúc của "mở rộng công suất thượng nguồn và giảm khối lượng hạ nguồn".

Toàn diện, thị trường PVC hiện tại bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố tiêu cực, và mô hình yếu sẽ tiếp tục trong ngắn hạn. Trong trung và dài hạn, tình trạng cung vượt cầu trong các yếu tố cơ bản của PVC vẫn sẽ gia tăng. Công suất mới sẽ tập trung vào quý ba. Nhu cầu trong nước khó có thể lạc quan. Mặc dù vẫn có một số cơ hội cho xuất khẩu, nhưng chúng không thể đảo ngược những mâu thuẫn cơ bản. Môi trường vĩ mô dự kiến sẽ yếu, và nền kinh tế Mỹ đang đối mặt với rủi ro suy thoái. Cần chú ý xem liệu các chính sách nới lỏng tiếp theo có thể mang lại sự thúc đẩy theo giai đoạn cho nền kinh tế vĩ mô hay không. Tổng thể, dự kiến rằng các kỳ vọng vĩ mô và cơ bản của thị trường PVC trong nửa cuối năm sẽ kém, và có thể duy trì sự biến động yếu.